Следующий после Wildberries. К чему могут привести удары ВСУ по складам Ozon

В минувшие выходные ВСУ после месяца ударов по складам Wildberries (WB) приступили к атакам на второго лидера российской онлайн-торговли — Ozon. Серьезно повреждены три склада — в Самарской области, Махачкале и Адыгее, еще три склада сильно не пострадали.

Это второй после Wildberries маркетплейс страны. По итогам 2025 года Ozon занимал второе место среди крупнейших российских торговых интернет-площадок по обороту и количеству заказов, указывала исследовательская компания Data Insight. Объем продаж Ozon — 3,57 трлн рублей против 4 трлн рублей у WB, а число заказов — 2,3 млрд и 4,3 млрд соответственно. За месяц атак ВСУ повредили 23 склада WB, лишив его примерно четверти логистических мощностей, и теперь пришла очередь маркетплейса №2. 

Первые последствия

Общая площадь атакованных объектов, по оценке «Т-Инвестиций», составляет 364 тыс. кв. м. Ozon объявил о прекращении приема поставок на поврежденные объекты, скрыл товары с витрины и перенаправил грузы в другие регионы.

Сильно поврежден склад в Самаре, он был одним из основных для Ozon. Туда с июля перенаправлялись поставки селлеров из Москвы и Подмосковья, рассказывают несколько предпринимателей. «После атак на Wildberries Ozon давал нам только туда отправить наши товары, притом что мы сами в московском регионе», — объясняет селлер, торгующий на маркетплейсе товарами для дома.

Ozon объявил, что поддержит продавцов скидками на хранение и продажу товаров. Также компания отключила постоплату заказов в 38 регионах, снабжавшихся с пострадавших складов, чтобы уменьшить число возвратов товара. Это очень эффективная мера, ведь высокая доля отказов — существенная статья расходов для продавцов, потому что логистику оплачивают они, отмечает один из предпринимателей.

Несмотря на вывод из строя крупного склада, селлеры уверяют, что сейчас маркетплейс работает в нормальном режиме, хотя у части покупателей появились уведомления, что доставка задерживается. Они пока волнуются гораздо меньше, чем после атак на WB, рассуждает консультант по работе на маркетплейсах.

Успели подготовиться

У такого спокойствия несколько причин. Селлеры сейчас лучше защищены финансово и подготовлены морально, объясняет консультант. Все были внутренне готовы к тому, что Ozon будет следующим, и принимали меры. Например, изменили схему работы (мы рассказывали, как устроен бизнес маркетплейсов): переходили от хранения товара на складах маркетплейса к хранению у себя и поставку маркетплейсу небольшими партиями. Сам маркетплейс это поддерживал, у него доля такой схемы всегда была гораздо выше, чем у WB, потому что он давал меньше преференций за торговлю со своих складов, отмечает эксперт.

Более того, часть продаваемых через Ozon товаров вообще не проходит через его склады: продавец всё время хранит товар у себя, и уже после продажи отдает посылки для доставки курьерам маркетплейса, продолжает он. Схема была достаточна популярна у селлеров с собственными площадями для хранения, ведь при этом отчисления за логистику маркетплейсу снижались на 15–30%, объясняет консультант.

Важно и то, что Ozon с июля давал возможность полностью застраховать товары на складах от ударов БПЛА — правда, только в тех случаях, если они признаны диверсией или терактом, продолжает эксперт. Опыт WB показывает, что так и происходит. Страховка Ozon подключалась одной кнопкой в личном кабинете селлера, и за нее удерживалось 0,0035% в сутки от стоимости товаров. Она предусматривает полное возмещение стоимости товаров без каких-либо лимитов или франшиз, подтвердили три селлера. «После пожара под Краснодаром мы уточняли в поддержке — нам подтвердили, что страховка будет действовать», — рассказывает один из них. Ozon сообщал, что страховку дает «Ингосстрах», но долю и объем застрахованных товаров не называл.

Инвесторы запаниковали

А вот инвесторы не подготовились и запаниковали. Акции Ozon, в отличие от WB, торгуются на бирже, и в понедельник, 24 августа, подешевели на 25%. Маркетплейс примерно в равных долях принадлежит инвестфонду «О23» Александра Чачавы (35%), АФК «Система» Владимира Евтушенкова (31,8%) и множеству мелких акционеров (33,2%) — они потеряли часть вложенных денег.

Руководитель аналитики «Т-Инвестиций» по рынку акций Марьяна Лазаричева считает такую реакцию рынка избыточной: обвал котировок на порядок больше масштаба потерь. Но рынок закладывает в цены вероятные будущие потери. Проблема в том, что абсолютно непонятно, какими они будут, объясняет инвестбанкир Евгений Коган.

Почему Ozon менее уязвим, чем Wildberries

Влияние выбытия уже поврежденных складов аналитики «СберИнвестиций» предварительно оценивают в 1–2% от оборота Ozon. Похожая оценка у Лазаричевой: выбытие одного склада площадью в 80 тыс. кв. м приводит к сокращению оборота Ozon на 0,75%, но часть потока может быть компенсирована другими объектами.

Логистическая инфраструктура Ozon гораздо более разветвленная, чем у Wildberries, и по ней сложнее нанести критический удар, писали в июле после ударов по Wildberries аналитики «Альфа-банка». У Ozon 47 фулфилмент-складов (выполняют все виды операций: от приемки и хранения товаров до сборки, упаковки, маркировки, доставки покупателям и обработки возвратов) и более 170 сортировочных центров, и крупнейший склад занимает всего 2% от общей площади, объясняли они, приводя в пример крупный пожар на складе в 2022 году: он не ухудшил операционные показатели компании.

Для значительного эффекта нужны методичные концентрированные атаки в течение определенного времени именно по складам Ozon, но таких возможностей у ВСУ пока нет, и они фокусируются на определенных приоритетах, писали аналитики Альфа-банка. В худшем сценарии — если ВСУ сделают склады Ozon долговременной приоритетной целью — компания потеряет 10–15% прибыли до налогов, процентов и амортизации (EBITDA, важный показатель для оценки бизнеса), оценивали они.

К тому же большинство складов Ozon, включая все крупные, находятся в аренде. «Как бы цинично это ни казалось, но проблемы от атак — в первую очередь проблемы арендодателя и только во вторую очередь удар по селлерам Ozon», — указывали аналитики «Альфы». Финансовый удар для самого Ozon смягчен по сравнению с Wildberries, пишет аналитик «БКС Инвестиций» Андрей Шаров. Имущественный риск разделен с собственником и страховщиком, товарная страховка покрывает падение БПЛА, часть дорогих товаров также была заблаговременно вывезена на ПВЗ, отмечал Шаров, называя главным риском то, что Ozon может перестать платить дивиденды (доля прибыли, которую компания отдает акционерам). Ozon переживет даже маловероятное повреждение 30% логистической инфраструктуры, заключает Лазаричева (столько, по ее оценке, уже потеряла WB).

Кто следующий

На Wildberries и Ozon приходится 56,7% онлайн-торговли, общий объем которой Data Insight оценивает в 13,4 млрд рублей. Все остальные игроки во много раз меньше лидеров и несравнимы по значению даже для отрасли, не говоря обо всей экономике.

Оборот занимающего третье место «Яндекс.Маркет» Data Insight оценивает в 0,6 трлн рублей, а число заказов — в 119,5 млн «Яндекс» практически полностью работает с партнерскими складами. Следующие игроки еще меньше — dns-shop.ru с оборотом в 288 млрд рублей и 18 млн заказов, samokat.ru (265 млрд рублей и 290 млн заказов), vkusvill.ru (207 млрд и 149,7 млн) и vseinstrumenti.ru (206 млрд и 21,9 млн).